Автор статьи
Рассчитываем срок окупаемости проекта: формулы и примеры
Если вы планируете вложить деньги в проект или открыть новое направление бизнеса, то стоит заранее рассчитать, окупится ли он и за какой срок. Иначе можно бесконечно вкладывать деньги, не видя никакого результата. Рассказываем, как и зачем это делать, какими формулами пользоваться, превращаем формулы в простейшие, чтобы любой мог посчитать и не вливать деньги в черную дыру.
Что такое окупаемость и зачем ее считать
Чтобы вам было проще разбираться в теме, уточним значение отдельных терминов:
- Окупаемость. Так называют скорость, с которой вложенные в проект деньги вернутся инвестору. Если окупаемость у проекта высокая, то и вложение быстро вернется с процентами. Если низкая — придется долго ждать результатов и прибыли.
- Срок окупаемости. Это период, за который инвестиции в проект вернутся. Чем меньше этот срок, тем лучше. Например, если в декабре открыть магазин по продаже искусственных елок, то они быстро окупятся и срок окупаемости будет минимальным. А если открыть летом — вряд ли.
- Точка безубыточности. Это момент, когда вложенная сумма становится равной полученному чистому доходу, еще ее называют «выйти в плюс». Все ждут точку безубыточности, потому что после ее наступления проект начинает приносить доход.
Например, если вложенный миллион рублей приносит доход в 100 000 рублей в месяц, то срок его окупаемости — 10 месяцев. Затем наступает точка безубыточности и бизнес начинает приносить доходы.
Если смотреть в общем, то срок окупаемости важен для абсолютно любого инвестора и проекта. От этого показателя часто зависит, будут ли в проект вкладывать деньги. Причем рассчитывать показатель нужно не только при вложении в чужой бизнес, но и при развитии своего. Если окажется, что срок окупаемости большой, а финансы ограничены, то стоит заранее скорректировать стратегию или изменить проект.
Дело в том, что расчеты окупаемости проекта основаны на статистике. На них влияют внешние и внутренние факторы, которые могут сильно изменить временные рамки. В реальности продажи могут оказаться ниже, интереса у покупателей может не быть, а расходы останутся на прежнем уровне или вырастут.
маркетолог-стратег
Если это долгосрочный проект, можно считать по простой формуле:
срок окупаемости = размер вложений / прибыль в год
Но на окупаемость проекта всегда нужно закладывать больше времени, так как в задуманное время проект может себя не окупить.
Важно понять — расчёт срока окупаемости бизнес-проекта является скорее прогнозной финансовой аналитикой, это не точные расчеты. Кроме того, многое зависит от вида бизнеса. Например, при расчете периода берут годовую доходность и забывают про сезонность.
Есть еще PEST анализ, который стоит использовать в расчетах. PEST-анализ — это маркетинговый инструмент для долгосрочного планирования, который позволяет учесть влияние факторов окружающей среды на бизнес.
Аббревиатуру образуют четыре английских слова:
P — Politics (политика).
E — Economics (экономика).
S — Socio-culture (социум-культура).
T — Technology (технологии).
В этом анализе закладываются показатели, которые могут повлиять на бизнес. Например, изменится курс валют — как это может отразиться на проекте? Поменялась общая ситуация в стране. Например, если в туризме закрывают границы, нужно менять бизнес-модель и рассматривать отдых внутри страны.
Для каких сфер понадобится определение срока окупаемости
Чаще всего срок окупаемости рассчитывается в таких случаях:
- планируется финансирование проекта с привлечением кредита;
- важно заранее оценить потенциал — есть ли смысл вкладывать деньги в проект;
- нужно запустить новый филиал организации или модернизировать оборудование.
Разберем подробнее.
Инвестирование и кредитование
В этом случае срок окупаемости рассчитывают, чтобы понять — когда получится достигнуть точки безубыточности. Инвестору или предпринимателю с кредитом нужно заранее знать, сколько нужно времени для возврата потраченных инвестиций.
Этот показатель часто оказывается важным критерием для выбора проекта, в который можно вкладывать деньги. Чем меньше срок окупаемости, тем проект привлекательнее и выгоднее для инвесторов. А если срок окупаемости оказывается большим, то это может стать причиной выбора другого проекта.
Капитальные вложения
Обычно это касается модернизации или реконструкции производственных процессов. Рассчитывается период времени, за который полученная от модернизации экономия или дополнительная прибыль станет равна сумме потраченных на нее средств.
Поэтому срок окупаемости рассчитывают, чтобы понять — стоит вкладываться в модернизацию или проще запустить отдельный цех/направление.
Модернизация оборудования
В этом случае коэффициент покажет, за какой срок новый станок или прибор окупит вложенные в него деньги. Окупаемость считается из дохода, который компания получает от работы этого оборудования.
Когда я училась на экономическом, мы считали окупаемость для каждого гипотетического проекта. Это было базой — с этого начиналась экономическая обоснованность. Потому что если проект не окупится за 3-5 лет, то, скорее всего, лучше поискать другой проект для вложений. Но с другой стороны — окупаемость никогда не была единственным параметром, по которому стоит определять целесообразность проекта.
Например, проект может вообще не окупаться и не приносить доход, но стать важной частью жизни. Среди таких проектов — рождение детей или благотворительность. Срок окупаемости стремится к бесконечности, нужны постоянные вложения инвестиций, а рентабельность около нуля. Почему все создают такие проекты? Потому что у них цель не в прибыли😀
Как связаны окупаемость и рентабельность
Это разные, но взаимосвязанные понятия. Рентабельность покажет, насколько эффективно используются ресурсы и сколько денег приносит каждый вложенный рубль. Например, если рентабельность продаж на уровне 50%, то каждый рубль выручки приносит 50 копеек прибыли.
Окупаемость показывает, когда вернутся вложенные деньги. Соответственно, чем выше рентабельность, тем меньше срок окупаемости. А если бизнес нерентабельный, то срок окупаемости примерно равен бесконечности — он никогда не окупится.
Что потребуется для расчета срока окупаемости проекта
Чтобы оценить окупаемость проекта, нужно знать начальные вложения, размер среднего чистого денежного потока в месяц и ставку дисконтирования. Разберем их по порядку.
Начальные вложения. Это общая сумма, которую планируется вложить в проект. Например, для собственника бизнеса сюда войдет аренда, закупка сырья, разработка сайта, зарплата персонала в первые месяцы и другие расходы. Для инвестора — просто общая сумма вложений в проект.
Среднемесячный чистый денежный поток. Это средняя прибыль — разница между доходами и расходами. Чтобы найти среднемесячную прибыль, надо разделить годовую на 12.
Ставка дисконтирования. Обязательный участник формулы — показатель обесценивания денег с учетом времени и возможных рисков. В формулу берут ставку в виде процентов годовых.
Обычно для получения ставки дисконтирования суммируют 3 показателя:
- Ключевая ставка ЦБ. На июнь 2024 года это 16% годовых.
- Коэффициент риска инвестиций. Этот показатель может быть в диапазоне от 1% до 10% в зависимости от ниши и продукта. Например, если сфера деятельности предсказуемая и развитая, то коэффициент составит 1%. Если же сфера не развита, а спрос на продукт не сформирован — 10%. Для примера возьмем среднее значение — 5%.
- Процент упущенной выгоды. Чтобы посчитать этот процент, нужно сравнить доходность проекта с альтернативным бизнесом, в который можно было вложить деньги. Например, вместо того, чтобы вкладывать деньги в цветочный бутик, предприниматель мог положить всю сумму в банк под 12% годовых.
Ставка дисконтирования в нашем примере составила 16+5+12=32%. В переводе с экономического на русский язык вложенная в июне 2024 года сумма через год будет стоить на 32% дешевле из-за инфляции и рисков.
Как рассчитать срок окупаемости
Рассчитывать этот показатель можно по 2 формулам. Основное различие — количество учитываемых факторов, которые могут повлиять на бизнес. Разберем их подробнее.
Статический метод расчета окупаемости
Этот метод применяется для небольших проектов, у которых ожидается быстрый возврат инвестиций и короткий срок окупаемости. Считать статическим методом можно, если совпадают такие факторы:
- при анализе нескольких проектов берутся только те, у которых одинаковый срок жизни;
- средства будут вкладываться только один раз в самом начале;
- прибыль после запуска будет поступать равными частями с допустимой погрешностью в 5%.
Только если эти требования выполняются, можно адекватно рассчитать время, необходимое на получение возврата инвестиций. Считать с его помощью просто, но есть недостатки — не учитывается изменение ценности денег и прибыль от проекта, которая появится после прохождения точки безубыточности.
Рассчитать окупаемость проекта можно по формуле:
срок окупаемости = размер вложений / чистая годовая прибыль
Приведу пример:
Есть идея для проекта, в который нужно инвестировать 200 000 ₽. Его создатели обещают, что бизнес будет приносить в год 100 000 ₽ чистой прибыли. Получается, что срок окупаемости у такого проекта — 2 года (200 000 ₽ / 100 000 ₽).
Это простейшие вычисления, которые не учитывают, что:
- могут потребоваться еще вложения;
- «обещать» — не значит жениться, нужны четкие расчеты и обоснования;
- гарантировать доход в определенной сумме невозможно — покупатели могут не заинтересоваться продуктом или наоборот, скупить все доступные экземпляры.
Добавим в пример условия. Допустим, каждый год будет тратиться 20 000 ₽ на расходы и издержки. В этом случае мы вычитаем из прибыли издержки, а только после этого вычисляем срок окупаемости:
- 100 000 ₽ - 20 000 ₽ = 80 000 ₽;
- 200 000 ₽ / 80 000 ₽ = 2,5 года.
В нашем примере срок вырос на полгода только из-за того, что мы вычли из прибыли обязательные ежегодные расходы. Поэтому простой метод стоит использовать скорее для примерных расчетов или для быстрой оценки проекта. Для всех остальных вариантов стоит рассчитывать более сложным способом.
Динамический или дисконтированный метод расчета окупаемости
Иногда простой метод расчетов не подходит из-за сложных факторов, например:
- Дополнительные инвестиции. Они могут оказаться не разовыми, необходимыми несколько раз на разных этапах реализации проекта.
- Вложения в оборотный капитал. Могут потребоваться не только начальные инвестиции, но и вложения на пополнение средств оборотного капитала, которое обслуживает производство.
- Увеличенный срок развития. Ключевые показатели были рассчитаны на конкретный период реализации проекта, но срок необходимого развития оказался больше.
- Долгий срок. Проект рассчитан на долгий срок окупаемости в несколько лет, а это влечет за собой существенный рост фактора неопределенности и риска вложений.
В этом случае используют динамический метод расчета окупаемости, где учитывается ставка дисконтирования.
Рассчитывать нужно по формуле:
сумма (ожидаемая средняя чистая прибыль за период / ((1 + ставка дисконтирования) ^ порядковый номер периода)) ⩾ вложенные инвестиции
Выглядит, как абракадабра? Зато честно отражает ситуацию😁 Сейчас разберем на примере и все станет понятно. Спойлер для тех, кто не дружит с математикой: знак «^» — это возведение в степень.
Предположим, Ангелина решила вложить 1 000 000 ₽ в проект и хочет понять, когда отобьются вложения. Будем считать, что ставка дисконтирования находится на уровне 12% или 1% в месяц. Прибыль проекта постоянно меняется — в первый месяц это 250 000 ₽, во второй — 300 000 ₽, в третий — 280 000 ₽, в четвертый — 350 000 ₽.
Составляем уравнения для каждого месяца:
1 месяц = 250 000 / (1 + 0,1)^1 = 227 272,72 ₽
2 месяц = 300 000 / (1 + 0,1)^2 = 247 933,88 ₽
3 месяц = 280 000 / (1 + 0,1)^3 = 210 368,14 ₽
4 месяц = 350 000 / (1 + 0,1)^4 = 239 054,71 ₽
Кажется, этого достаточно для возврата инвестиций, но давайте суммируем прибыль. Чтобы считать было проще, представим данные в таблице:
| Период, месяц | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
| Инвестиции, ₽ | 1 000 000 | ||||
| Ежемесячная прибыль, ₽ | 250 000 | 300 000 | 280 000 | 350 000 | |
| Ежемесячная прибыль с учетом дисконта, ₽ | 227 272,72 | 247 933,88 | 210 368,14 | 239 054,71 | |
| Сумма прибыли, ₽ | 0 | 227 272,72 | 475 206,6 | 685 574,74 | 924 629,45 |
Становится видно, что за 4 месяца проект не окупится, нужно считать дисконтированную прибыль за 5 месяц. Предположим, за 5 месяц прибыль составит 350 000 ₽.
Считаем: 350 000 / (1 + 0,1)^5 = 217 391,30 ₽.
Суммируем прибыль за все 5 месяцев = 227 272,72 + 247 933,88 + 210 368,14 + 239 054,71 + 217 391,30 = 1 142 020,75 ₽.
Проект окупится примерно через 4,5 месяца. Если нужно узнать точнее:
1 000 000 — 924 629,45 = 75 370,55 ₽ — недостающая сумма для выхода на точку безубыточности.
Теперь берем недостающую сумму и делим на дисконтированную прибыль за 5 месяц:
75 370,55 / 217 391,30 = 0,35
Получается, проект окупится через 4,35 месяца.
Дисконтированный метод расчета всегда отличается в большую сторону от простого, но он правдивее отражает реальный возможный результат.
Чтобы проще было рассчитывать, можно указать формулу и переменные в Excel, чтобы получить результат. Самому возводить в степень не придется😊
Капитальные вложения в чужой бизнес
Если планируется вложить деньги в уже существующий бизнес, считать нужно немного по-другому. Капитальными вложениями называют издержки на покупку, доставку, установку, обучение персонала. Чтобы узнать срок их окупаемости — нужно разделить вложения на валовую прибыль. Формула будет выглядеть так:
срок окупаемости = капитальные вложения / ожидаемая валовая прибыль за период
валовая прибыль = (цена продукции — себестоимость продукции) х количество продукции за период
Приведем пример.
Допустим, Ангелина берет тот же 1 000 000 ₽ и решает вложить его в бизнес друга по производству игрушек — говорящих хомяков. Другу нужны швейные машинки и сварочные станции как раз на миллион рублей. Планируется себестоимость хомяков в 500 ₽, цена продажи — 1000 ₽. Представим, что предприятие сможет продавать в месяц 400 игрушек.
Валовая прибыль составит = (1000 — 500) х 400 = 200 000 ₽
Срок окупаемости = 1 000 000 / 200 000 = 5 месяцев.
Если смогут продавать по 500 игрушек, то результаты будут такими:
Валовая прибыль за месяц = (1000 — 500) х 500 = 250 000 ₽
Срок окупаемости = 1 000 000 / 250 000 = 4 месяца.
Главные мысли
- Срок окупаемости — один из важных показателей для каждого предпринимателя, который планирует инвестировать деньги в проект или развивать свой бизнес, но не единственный, на который нужно опираться.
- Как именно рассчитывать срок окупаемости и какие параметры при этом использовать — зависит от самого инвестора. Можно выбрать простой или дисконтированный метод вычисления срока окупаемости.
- Простым методом можно быстро рассчитать срок, но это лучше использовать для примерной быстрой оценки проекта, для более детальной лучше использовать дисконтированный метод.
- Одного срока окупаемости мало, чтобы понять, стоит ли вкладывать деньги в проект. Еще нужно считать рентабельность и прогнозировать возможные доходы.
Ах да: еще нужно подписаться на телеграм-канал Awake Journal, чтобы быть в курсе всех инструментов маркетинга и быстро развивать бизнес ❤️
на журнал
